作为整个利率体系的基准利率，无风险利率是整个经济体系中最重要的经济变量之一。实际上，随着期限的变化，无风险利率会随之改变。并且无风险利率随着期限变化的这种性质被称为利率期限结构，其在收益率——期限的二维坐标平面中所得的图像就称为收益率曲线。由于无风险利率在金融衍生品以及固定收益证券等资产的定价中起着很重要的作用，因此对利率期限结构的研究成为现代金融理论的一个重要分支，并且由此而产生大量相关的理论和模型。　　本文首先对有关利率期限结构理论的文献进行回顾，可以大致地将其分为两个阶段，第一阶段是在Black-Scholes模型出现之前，这阶段主要是对利率期限结构进行定性的分析，称这个阶段的相关理论为传统利率期限结构理论，主要包括纯预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论和优先置产理论等;第二阶段是在Black-Scholes模型出现之后，这一阶段的研究主要是致力于建立利率期限结构的数学模型，并不断地进行发展和改进。模型一般假定短期无风险利率满足某一扩散方程，在此基础上进行利率期限结构的分析，我们分单因素模型和多因素模型进行介绍。由于至今为止理论研究者所提出的模型太多，本文只能选择具有代表性的模型来进行介绍。单因素模型主要介绍Merton模型、Vasicek模型和CIR模型等，而多因素模型主要介绍HJM模型等。利率期限结构模型的分析一般使用无套利分析法，本文在介绍具体的模型之前，对无套利分析法进行了介绍，包括偏微分方程法和鞅方法，两种方法已经被证明是等价的。　　其次，本文利用中国国内证券交易所的国债交易数据，构建在特定时点上我国的利率期限结构，并在收益率——期限二维坐标平面上绘制相应的国债收益率曲线。在这一部分，本文首先介绍了拟合利率期限结构的具体方法，这些方法一般先假定无风险利率关于期限的函数，再设计相应的方法进行拟合，主要有多样式样条法、Nelson-Siegel模型及其Svensson扩展模型等。然后选取Nelson-Siegel模型来拟合我国的国债收益率曲线。对于特定时点上的利率期限结构，随着时间的推移和债券市场价格的不断变化，利率期限结构必然会产生变化。所以仅仅从静态角度研究某一条国债收益率曲线的形状与其理论含义是不够的。本文接下来对不同时点上的国债收益率曲线进行了比较，并分析造成国债收益率曲线移动的因素。进行分析后，发现我国的货币政策（如提高法定存款准备金率等）以及通货膨胀等因素会对利率期限结构产生较大的冲击，导致国债收益率曲线大幅度的变化。　　最后为了考察我国短期无风险利率的动态行为，本文参照CKLS(1992)中的参数估计方法，利用一个简单的分析架构来对现存的一些典型的利率期限结构模型进行实证分析检验，并试图找出适合用于描述我国短期利率动态行为的扩散方程。在这一部分，本文首先对L.P.Hansen(1982)提出的广义矩估计法(Generalized Method of Moments，简称GMM)进行了简要的介绍，然后对CKLS所构建的具体的GMM框架进行了说明，之后使用国内的短期无风险利率数据对参数进行估计，并得出一系列比较重要的结果。这里选取的短期无风险利率是银行间7天期国债回购利率，由于所有的利率期限结构模型使用的即期利率均是以连续时间复利计算的，因此本文在进行检验之前将利率换算成等价的连续复利形式。在进行GMM分析后，本文还使用标准GARCH模型对短期利率数据进行了分析。综合两个模型的分析结果，本文认为使用CIR SR模型作为最适合描述我国短期利率动态行为的模型，也就是说，使用平方根过程作为最适合描述我国短期利率动态行为的扩散方程。