论文部分内容阅读
基础货币作为我国货币政策操作目标的可控性一直受到质疑,流动性过剩进一步弱化了这一可控性.本文充分借鉴了国外关于操作目标选择的实践,对基础货币及其组成部分—金融机构准备金、超额准备金,从即时性、关联性、可测性、可控性四个方面进行了实证考察.结论表明,流动性过剩背景下,超额准备金更适合作为操作目标.文章进一步对操作目标体系中的流动性监测,通过构建先行指标体系和综合警情指数进行了延伸研究.