【摘 要】
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We investigate the market reaction to revealed investor sentiment from earnings conference calls conditional on market sentiment.Using S&P 500 stocks data from 2003 to 2014, we find that the average e
【机 构】
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Perella Department of Finance College of Business and Economics
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We investigate the market reaction to revealed investor sentiment from earnings conference calls conditional on market sentiment.Using S&P 500 stocks data from 2003 to 2014, we find that the average earnings conference call tone is positively correlated with the market sentiment index.The market reaction to earnings conference call tones is mitigated when market sentiment increases, and the finding is driven by firms with low earnings conference call tones.Using stocks traded in Hong Kong stock market, we find that although the market reacts to earnings conference call tones, the mitigating effect of market sentiment index(based on U.S.market) does not exist.
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