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产融结合是产业资本与金融资本发展到一定阶段的必然结果，在为企业带来协同效应的同时，也容易引发利益冲突、财务断链、风险传染等一系列风险。本文以非金融上市公司参股金融机构为视角，采用因子分析和Lo-gistic回归，构建我国企业产融结合风险预警模型，并对该模型进行实证检验。研究结果表明，产业扩张速度、财务费用占比与产融结合后陷入财务困境正相关；企业偿债能力越强、盈利水平越高、营运能力越强，产融结合后陷入财务困境的概率越低。