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本文回顾了国际石油价格波动对宏观经济的作用机制，以此为基础建立结构VAR 模型分析了国际石油价格波动对我国主要宏观经济变量的影响，研究发现，国际石油价格上 涨会导致国内物价水平上涨，并且会通过财富效应和价格效应影响到居民消费水平。但是由 于国内消费对经济增长贡献不足，所以并不能最终对经济增长造成负面影响。货币政策能够 迅速反应并发挥效应但却存在两难境地，为了应对石油价格上涨可能带来的通货膨胀压力需 要采取紧缩性的货币政策，但这又会使得产出下降从而抑制经济增长。因此为了避免货币政 策的频繁调整和过度反应，需要在一定程度上容忍石油价格冲击对宏观经济的影响。