【摘 要】
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文章选取上海期货交易所锌连三合约、伦敦期货交易所锌3个月期期货合约及美元兑人民币中间价2010-2015年的周收盘价作为研究对象,对锌跨市套利进行模拟实证研究.首先对价格序列进行协整检验,建立基于现货贸易成本和交割成本确定价差统计套利模型、基于误差修正模型确定价差统计套利模型、基于修正后的协整回归方程确定残差历史数据套利模型、基于误差修正模型确定残差序列ARMA(1,1)建模统计套利模型,并对比各
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文章选取上海期货交易所锌连三合约、伦敦期货交易所锌3个月期期货合约及美元兑人民币中间价2010-2015年的周收盘价作为研究对象,对锌跨市套利进行模拟实证研究.首先对价格序列进行协整检验,建立基于现货贸易成本和交割成本确定价差统计套利模型、基于误差修正模型确定价差统计套利模型、基于修正后的协整回归方程确定残差历史数据套利模型、基于误差修正模型确定残差序列ARMA(1,1)建模统计套利模型,并对比各统计套利模型业绩表现.结果表明,基于协整的锌跨市价差统计套利模型业绩收益稳定性总体好于基于协整的残差统计套利模型和无风险收益;利用基于协整的锌跨市价差统计套利模型进行投资能获得超额收益,金属锌期货市场未达到弱式有效市场.
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