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合同能源管理是各国应对气候变化、提高能源使用效率最为重要的一种节能市场机制，它是沟通节能服务公司与客户间的重要桥梁，其制度设计不仅影响到社会总体节能效果，同时也会在合同双方间产生不同的福利分配效应。本文比较分析了当前最为常见的两种合同模式，节能量保证型和节能效益分享型，通过创建理论模型探讨了这两种合同模式间的差异性对社会福利在各方间分配的影响，并讨论了各种因素变化的作用过程及结果。最后，基于对两种合同模式的比较，进一步分析了中国现阶段合同能源管理市场的现状、面临的瓶颈及可行的对策。