论文部分内容阅读
近年来，伴随着监管制度变化和技术进步的共同作用，高频交易在美欧资本市场发展迅速，广泛应用于对冲基金和共同基金等金融衍生产品。由于我国资本市场交易品种大多采取“T+1”模式，在2010年之前国内基本没有高频交易的概念。直到中金所股指期货正式推出，高频交易才开始踏上我国资本市场舞台。考虑到高频交易在我国起步较晚，其背后存在的风险尚未引起足够重视，一旦市场开放而监管没有同步，可能形成巨大的漏洞。故此，如何把握高频交易策略实质、规范高频交易细则、牢牢守住不发生系统性风险和区域性风险的底线，已成为当前亟需解决的现实课题。本报告聚焦我国金融衍生品市场，在技术分析方法基础上对高频交易策略设计进行理论探索和实证分析，并对高频交易可能引发的宏观、微观风险加以讨论。